外盘方面：今日伦铅冲高回落，仍受困于均线交织处。截止北京时间15：26，3个月伦铅报2006.5美元/吨，微涨0.07%。持仓方面，截止10月23日，伦铅持仓量为10.9万手，日减356手，显示随着铅价冲高回落，多空交投谨慎。

　　现货方面：10月25日SMM现货1#铅报价为18400-18500元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。SMM报道，期盘强势上行，持货商报价坚挺，但下游畏高情绪较浓，采购上偏向炼厂货源，散单市场高价成交困难。

　　 内盘走势：今日沪铅主力1812合约强势上涨，尾盘报收18420元/吨，较上一日收盘价涨1.49%，多头增仓上行。市场期限结构方面，沪铅延续近高远低的负向排列，沪铅1811合约和1812合约的负价微缩至140元/吨。

　　市场焦点：亚市美元指数震荡走弱，涨势暂缓，现交投于96.28附近，日跌0.1%。欧美股市再遭抛售，全球股市大跌，市场避险情绪再次袭来。而欧元区10月制造业PMI初值回落至52.1，创26个月新低，欧元下挫支撑美元。铅市行业资讯方面，国际铅锌研究小组最新报告显示，8月全球铅市场供应缺口缩窄至6，300吨，7月为供应短缺7，600吨。报告亦显示，1-8月全球铅市场供应短缺114，000吨，去年同期短缺120，000吨。

　　行情研判：10月25日沪市有色金属普遍飘绿，唯独沪铅逆市上行至18420元/吨，领涨有色金属。短期仍未有明显上行动力，需关注上方18500关口压力，不建议追高。操作上建议沪铅1812合约可于18300-18000元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

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