报告要点：

　　预计进入11月份后，前期停车检修的装置进一步减少，产量将逐步提高，预计将对PVC的价格形成打压。

　　下游需求不振，11月需求或将继续走弱。对PVC价格形成压制

　　原料价格回落，PVC成本支撑减弱，有望带动PVC价格走低。

　　策略方案

　　11月份，PVC的基本略显疲弱，装置检修逐渐减少，产量维持高位，但下游进入淡季，需求或将走软，原料价格回调，成本支撑减弱，预计PVC的价格将继续震荡走低。建议投资者逢高做空。

　　一、产能产量

　　2018年9月，我国共生产PVC158.8万吨，环比减少了5.2万吨，降幅3.17%，同比减少了17.21万吨，降幅9.78%。今年1—9月份，我国共生产PVC1425.1万吨，较去年同期增加了27.58万吨，增幅1.97%。从当月产量走势图中可以看出，2018年前8个月，PVC的当月产量都高于往年同期，9月份产量虽然有所回落，但回落的幅度不明显。从PVC产量累计走势图中，我们还看到，近几年来，PVC的累计产量逐渐上升，即便是9月份产量有所回落，但累计产量仍处于历年之首，表明了PVC市场供应充足。

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