德银报告指出，友邦（01299）上季新业务价值9.79亿美元，按年升16%，增长符合市场预期，但低于该行预期，增长主要由利润扩张及年化新保费（ANP）上升所带动。

　　香港及其他市场成为主要增长动力，新业务价值增幅达双位数，内地及泰国表现亦佳，但新加坡较停滞不前，马来西亚表现疲弱，出现同比跌幅。

　　考虑到投资市场及客户需求潜在疲弱，该行下调集团2018/19/20年新业务价值预测2.5%、4.2%及5.7%，内含价值（EV）亦调低1.1%、1.4%及1.8%，目标价降2.7%至74港元，重申“买入”评级。

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