次新股:次新股指数本周下跌7.29%,深次新指数本周下跌9.63%。5月最后一周大票继续表现良好,银行地产跳涨,次新股及中小票继续深度回调。端午周末发布的减持新规,阶段性利好市场,尤其是前期低迷的中小盘股票。此外本周IPO批文适度减少(萎缩到7家,募集的资金23亿)。虽然快速发行的实质未改,但可从情绪上提振次新板块。次新股里,我们从基本面角度首推苏州科达,同时推荐精测电子、荣泰健康。两大次新成长股视源股份和亿联网络估值已相对合理,或迎阶段性反弹,公司基本面本身的向上拐点还需时日。非次新板块里反弹行情下推荐锦富技术、雅化集团、盛通股份。 军工:本周(5月22-26日)军工板块跟随市场继续调整,周涨幅-4.61%。我们认为在市场目前回归业绩为王的主线之下,军工板块短期仍然找不到向上持续反弹的逻辑支撑。 随着板块估值逐渐下移,短期建议继续关注超跌的军工成长股。 深跌之后等待机会,我们认为方向上紧跟以下三条主线:1、军工企业混改:我国两批近20家中央企业混改试点正在顺利实施,国家发改委5月24日发文称,第三批试点企业将进一步扩大范围,在筛选数十家中央企业的同时,重点从省、自治区、直辖市选择试点企业,形成规模协同效应。目前军工领域共有7家企业进入混改试点,军工混改重要性不言而喻。建议关注积极推进混改兵器工业集团(资产证券化率目前相对较低)、中船集团(首批混改试点,叠加航母产业链带来的相关投资机会)、中国电子科技集团(17年资产证券化率目标35%)。建议关注:国睿科技、中国船舶等。2、军民融合:军民融合是党中央确定的重大战略,中央军民融合发展委员会将统一领导军民融合深度发展。 关注后续实质性的政策和文件。军转民方向,建议关注电子、信息网络、新材料等方向的体制内军工企业(国睿科技、航天通信、中航光电等);民参军领域,建议关注技术领先+渠道资源(用于军工背景)的民营企业(高德红外,旋极信息,金信诺,天海防务,银河电子,星网宇达、晨曦航空等)3、科研院所改制:即将加速落地,首批转制院所将率先启动改制,后续进程或超市场预期。关注电科系、船舶系、航天系等集团。 个股层面,国睿科技(1、本周公司公告顺利获得GLC-33型一次监视雷达使用许可证,此次正式使用许可证的获得为公司继续开拓一次监视雷达市场提供了重要的资质保障,同时也显示了公司在空管雷达领域的国内领先地位。2、近期公司气象应用系统积极投身“一带一路”战略建设中,助力西藏、青海气象事业新发展。3、轨交信号业务17年开始进入发展快车道,收入比重预计今年将提升至20%以上。4、近期公司管理层属于正常换届,股东大会上,新任领导表示国睿科技作为十四所民品产业发展的重要平台,希望利用好资本运作等手段不断推动产业提升,实现上市公司更加健康、更加快速的发展。 公司作为中电科14所旗下唯一上市公司,为了契合中电科集团35%的资产证券化率的目标,我们认为资产注入的预期仍然不变。不考虑外延,预计17-19年净利润2.81、3.8、4.5亿,近期大幅调整下目前股价对应2018年的PE仅32倍)。个股层面,国睿科技(1、本周公司公告顺利获得GLC-33型一次监视雷达使用许可证,此次正式使用许可证的获得为公司继续开拓一次监视雷达市场提供了重要的资质保障,同时也显示了公司在空管雷达领域的国内领先地位。2、近期公司气象应用系统积极投身“一带一路”战略建设中,助力西藏、青海气象事业新发展。3、轨交信号业务17年开始进入发展快车道,收入比重预计今年将提升至20%以上。4、近期公司管理层属于正常换届,股东大会上,新任领导表示国睿科技作为十四所民品产业发展的重要平台,希望利用好资本运作等手段不断推动产业提升,实现上市公司更加健康、更加快速的发展。公司作为中电科14所旗下唯一上市公司,为了契合中电科集团35%的资产证券化率的目标,我们认为资产注入的预期仍然不变。不考虑外延,预计17-19年净利润2.81、3.8、4.5亿,近期大幅调整下目前股价对应2018年的PE仅32倍)。

Tags：