易拉罐身成套生产设备研制力度不断加大,检测业务稳健成长,进军物联网,为下游生产打造智能、安全生产线。公司未来将不断推进两片易拉罐制罐成套业务,研发高速数码印罐设备及高速精密自动冲床,打造制罐设备和制盖设备并重格局。2016年公司设立苏州蓝斯视觉系统股份有限公司,专门为中国汽车工业提供三维智能自动在线检测设备,未来有望形成突破。目前公司已实现图像检测在医药包装行业的应用,并签署了销售合同。公司将开发制盖和制罐自动生产过程的远程监控有关的物联网系统,同时,公司将积极研究进入燃气系统的安全监测和防护系统,运用图像检测的视觉系统及时发现危险源,并通过物联网反馈、切断危险源,提高燃气系统安全性。 核心业务制盖线设备技术亮点不断,新兴业务制罐线设备技术有所突破。公司2016年在制盖设备方面主要的进展是6通道组合冲系统,为世界上第一台6通道组合冲系统,较原先4通道系统,产能将有效提高50%。制罐线设备有所突破,并在2016年开发出新的数码印罐机,可以进行单个个性化打印。同时公司陆续推出了4种型号的内涂机,可以增加客户选型的自由度和选型的种类。 “一带一路”战略助推公司海外业务持续增长。“一带一路”沿线国家为公司海外业务主要覆盖区,目前,公司在东南亚有员工及代理,去年通过收购意大利科瑞玛,实现海外基地建设以促进业务辐射欧洲和非洲地区,国家走出去政策将有利公司巩固现有海外市场。同时,公司性价比更高的生产设备对于“一带一路”覆盖地区,尤其是中亚及非洲等经济欠发达地区将会更有吸引力,相较传统市场更具开发前景。 盈利预测及评级:我们看好公司易拉罐身制造设备技术不断成长,并努力发展检测及物联网技术,有望带来未来业绩的向上弹性。我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.15/1.64/2.24元,对应PE34x/24x/17x,维持“增持”评级。 风险提示:下游需求不及预期;检测及物联网市场应用推进迟滞。

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