核心观点。 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数,和创业板指数表现持平,房地产指数(申万)报收4636.88,周度涨幅为1.5%,较沪深300指数相对收益为1.0%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为京能置业、大港股份、大龙地产、北辰实业、京投发展。 本周行业要闻。4月份15个城市住宅销售价格涨幅同比回落。河北省政府对环雄安、环京发布限购政策。南京市政府规定新购住房在取得不动产权证后的3年内不得转让。河北承德公布市区及四县非本市居民限购一套住房。武汉公布2017年供地计划指导性供应土地10.5万亩。 地产一周数据回顾。周度新房销售下降明显。35大城市新房销售为3.3万套,环比增长-20%;12大城市二手房销售1.7万套,环比增速为2%,周度新房销售下降明显;一线城市新房、二手房交易周环比增速为-14%,-5%;二线城市新房、二手房周环比分别为-8%,5%,一线城市表现弱于二线城市。整体库存大幅下降。截至2017年第20周23大城市库存为107.9万套,较第19周减少0.7万套,整体库存明显下降;库销比为8.5个月,较第19周基本持平。一线城市库存量17.3万套,较第19周减少0.4万套,库销比为6.0个月,较第19周减少0.2个月。二线城市库存量53.5万套,较第19周减少0.05万套,库销比为8.6个月,较第19周增加0.1个月。 重点关注公司公告。在房地产及相关业务发展方面,美好置业与洪湖市政府签订绿建协议;大名城竞得南昌市西湖区一住宅地块;中南建设竞得平湖市两个住宅地块;世联行投资苏州工业园区睿灿投资企业,以认购恒大地产集团有限公司新增注册资本;阳光城收购双龙堂地产所开发的武汉市江汉区一地块。在转型等非地产业务发展方面,苏州高新收购苏州东菱振动试验仪器73.5%股权;福星股份收购福星惠誉51%股权。 投资建议与投资标的。 本周公布4月房地产数据,高基数及货币环境趋严造成销售量价增幅全面收窄,投资增速则继续走强,新开工增速回落。另外从土地市场来看,市场集中度仍在持续提升,龙头企业强者恒强态势明显。此外,本周北京区域股表现抢眼,再次验证我们此前看好京津冀区域主题的观点。在此时点,我们坚定看好两条主线:1)布局三大核心都市圈的龙头公司,推荐招商蛇口(001979,买入)、嘉宝集团(600622,买入),建议关注保利地产(600048,未评级)、新城控股(601155,未评级)、华侨城A(000069,未评级)。 2) 在环京及环雄安新区提前布局,并拥有较多土地储备的公司,建议关注华夏幸福(600340,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)、京汉股份(000615,未评级)、金融街(000402,未评级)。 风险提示。 销售大幅低于预期、政策调控严厉程度高于预期、利率发生明显上升。

Tags：