一、事件概述 近期,公司发布2017年一季度报告:实现营业收入2.70亿元,同比增长24.86%;归属上市公司股东净利润5,229万元,同比增长59.71%,对应EPS 为0.06元,同比减少51.60%。 二、分析与判断 业绩符合预期,主业稳定增长贡献业绩 报告期内,实现营业收入2.70亿元,同比增长24.86%;归属上市公司股东净利润5,229万元,同比增长59.71%,主要原因:随市场需求增长,公司各项业务稳定发展。公司一直致力于视频监控管理平台的研究和开发,并紧跟国内外行业发展趋势,在视频联网、视频结构化、视频大数据等领域拥有众多核心技术积淀,并投入资源开展人工智能技术的基础研究,结合安防行业需求研发产品应用,“视云天下”系列视频监控管理平台产品得到行业市场的高度认可。同时,为不断拓展业务版图,公司积极布局轨道交通领域,提供系统、专业的轨交领域自动化、信息化系统行业解决方案。公司旗下有苏州华启、广州嘉崎、动力盈科、深网视界、物灵科技等行业领先的优秀子公司。 积极进行资本运作,加强研发实力与拓展业务布局 公司通过非公开发行募集资金总额为11.27亿元,其中8.77亿用于视频大数据及智能终端产业化项目,其余2.5亿用于补充流动资金。此次定增有利于公司深化公司战略布局,巩固核心竞争优势并培育新的利润增长点。深化科技型创新公司市场形象,扩大品牌影响力,为公司未来持续性的发展奠定了基础。同时,公司完成了动力盈科的全资化收购,进一步夯实了公司在社会化安防领域内的战略布局;以国家“一带一路”战略为发展契机,投资参股马来西亚专业安防公司Cabnet,延伸在东南亚区域的业务布局;参与设立博雍等专业化产业投资基金,围绕视频、人工智能等领域及海外等新业务区域,进行挖掘潜在优质标的,适时进行投资并购。 设立物灵科技,加快布局人工智能 公司通过设立物灵科技,加快了公司在人工智能C端的布局。物灵科技将涉及四大类产品:社交机器人、商用机器人、儿童科技产品与人工智能硬件。物灵科技将依托东方网力多年的视频智能应用化技术,视频大数据、云、影像识别分析、深度学习等人工智能研究与积累为基础,保持与世界上先进的技术平台广泛合作。物灵核心技术拼图包括:计算机视觉、实时定位与导航、自然语言与语言和情感计算设计,物灵的目标就是将计算机视觉技术做到行业最好,其他技术要做到行业领先。物灵科技于2017年1月在CES进行了为期4天的展出,人工智能产品在物灵的展台给观展者们留下了深刻的印象。同时,公司于2017年3月携物灵科技发起万象人工智能研究院,打造成为产业应用驱动的人工智能加速器。 三、盈利预测与投资建议 预计2017-2019年EPS分别为0.53、0.70和0.93元,相应PE分别为38.16倍、28.66倍和21.57倍。给予公司2017年45-50倍PE,未来12个月合理价格区间为23.9-26.5元。维持“强烈推荐”评级。 四、风险提示: 视频监控管理平台竞争激烈;人工智能发展不及预期;服务机器人本地化受阻。

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