事件: 毛利率提升,一季度利润同比扭亏为盈。公司2017年一季度实现营业收入3.28亿元,同比增长23.8%;实现扣非净利润3040.82万元,去年同期亏损129.05万元,业绩同比扭亏为盈。 营运指标向好反映业务进行顺利。公司本期末应收账款比年初降低31.10%,销售回款顺利,而预付账款比年初金额增长49.79%,源于本季公司订单较多,为备货支付的预付款较多,预示公司未来业绩高增长可期。 持续发力安防领域,新设科达集成推进平安城市建设。公司2016年推出多款安防新品,对原有安防产品迭代升级并完成大规模的部署,持续发力安防领域。平安城市是安防领域较大的应用场景之一,一季度公司以10,000 万元人民币投资发起设立苏州科达系统集成有限公司,并为未来政府招标PPP项目做好准备,助力公司平安城市业务拓展。 收购本能科技,加码智慧交通。本能科技主营机动车电子标识行业产品,有多项技术积累及多个在售产品,收购有利公司在智慧交通领域的布局。 盈利预测与估值:预计公司2017~2019年EPS分别为0.92元、1.20元和1.46元,首次覆盖并给予“增持”投资评级。

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