贸易摩擦漫延至半导体领域。10月4日,彭博社刊发报告称中方通过在Supermicro 公司的主板上植入所谓的“间谍微芯片”,黑了苹果、亚马逊等近30家美国公司使用的服务器,用于收集美国公司的知识产权及商业机密。报告发布后,苹果、亚马逊等公司以及全球第三大服务器系统供应商Supermicro 相继发布声明,否认了所谓“间谍芯片”的存在。 核心是科技之争,摩擦升温有利于坚定自主可控决心。近年来,以知识产权为“理由”,美国陆续以加征关税、禁运、否决跨国并购案等方式阻碍我国高科技产业发展,针对意味明显,短期或对我国半导体产业发展造成一定影响,但在摩擦长期化趋势逐渐明朗的背景下,将有利于国内坚定走自主可控路线的决心。 背靠千亿市场纵深,国产替代空间巨大。我国目前半导体产业自给率相对较低,以集成电路为例,2017年集成电路进口金额为2601亿美元,2018年1-8月进口金额为2026亿美元,同比增长28.7%。虽然整体国产化率不足,但各个细分赛道均有优质公司在关键产品方面陆续突破,竞争力不断提升,未来有望依靠国内广阔的市场纵深,实现“研-产-销”良性循环。我们坚定看好国产替代、自主可控投资主线,建议关注半导体领域各细分赛道龙头公司。 本周行情回顾:本周申万电子指数下跌1.61%,跑输沪深300指数2.44个百分点,在28个申万一级行业中涨幅排名第27。本周电子板块涨跌幅榜排名前五的个股分别是:兴瑞科技(20.96%)、润欣科技(12.12%)、苏州恒久(7.79%)、新亚制程(5.92%)、江丰电子(4.85%);涨跌幅榜最后五位个股分别是:海航科技(-34.36%)、鹏鼎控股(-18.76)、利亚德(-12.28%)、电连技术(-9.83%)、聚灿光电(-9.40%)。 风险提示:国产替代进程不及预期,下游需求增长不及预期。

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