一周市场回顾:本周,计算机指数下跌2.77%,沪深300 指数下跌0.49%,计算机板块跌幅第四。 行业看点:弱化短期热点,基于中长期布局 本周计算机表现较弱,前期较多的热点领域迎来回调;总体而言,信息安全、医疗信息化等领域表现较为稳健,基于中长期布局继续获得较好相对收益。 基于对未来两年成长性的判断,考虑年末即将迎来的估值切换,我们持续重点推荐云计算、医疗信息化、政府信息化、信息安全。云计算领域:服务对产品的替代升级是大势所趋,且美国云计算发展路径给国内行业趋势提供良好参考,同时,我国云计算仍处于行业发展的快速成长期,优质标的应给与一定溢价;除了云服务提供商,在芯片、服务器、IDC、应用软件云化等环节的产业机遇亦不容忽视。医疗信息化领域:医疗IT 的统一化进入快速推进期,以电子病历的更新升级及信息化子系统的统一互通催生的需求方兴未艾,智能化在医疗领域的应用落地也较快阶段;从格局来看,历经多年发展,行业集中度进入提升期,龙头优势更加明显并有望持续提升市占率;此外,医疗领域改革步入深水区,互联网医疗进入落地阶段。政务信息化领域,基础系统的云化、业务系统的细化与数据分析的深化催生新一轮需求,政务IT 深化是数字中国的重要基础,带来政务云、公共安全信息化、公安大数据、法检信息化等需求不断释放。信息安全领域:IT 系统复杂度提升是催生需求增长持续动力;智能制造与工业互联网兴起将带来工控安全需求释放;政府与大型国企的需求从安全产品过度到安全服务,盈利模式进一步丰富;信息安全龙头公司三季报出现改善,考虑到四季度是订单执行高峰期,全年有望更加靓丽。 投资建议 继续推荐两类重点标的,一是高景气行业优质公司,二是重视基本面良好的显著低估值标的。 继续推荐“三个小白马”:辰安科技、泛微网络、恒华科技; 医疗信息化推荐:卫宁健康、创业软件; 信息安全领域推荐:启明星辰、中新赛克; 云计算SaaS 推荐:广联达、用友网络、恒生电子、泛微网络、超图软件、恒华科技、石基信息; 云计算IaaS 推荐:浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件; 自主可控领域推荐:太极股份、美亚柏科,关注中国长城、中国软件、北信源; 人工智能领域推荐:苏州科达、科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、千方科技; 工业互联网领域推荐:用友网络、东方国信、大豪科技。 风险提示:政策落地进度低于预期;产业竞争加剧的风险;行业IT 资本支出低于预期的风险等。

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